Borsalarda Acil Durum: Ani Likidasyon Tsunamisi! Milyonlar Buhar Oldu
Kripto piyasaları 4–8 Kasım 2025 haftasında adeta “likidasyon tsunamisi” yaşadı. Bitcoin’in 100.000 $ eşiğinin altını test ettiği dalgalanmada hem BTC hem ETH tarafında kaldıraçlı pozisyonlar toplu biçimde tasfiye edildi; tek gün ve tek saat içinde yüz milyonlarca dolar buhar oldu. Son 24–72 saatlik veri akışı, türev borsalarındaki kaldıraç yoğunluğunun piyasa düşüşünü hızla “kar topu” etkisine çevirdiğini gösteriyor. Kriptomagic.com analizi, olayın zaman çizelgesini, kritik metrikleri ve yatırımcılar için uygulanabilir risk yönetimi ipuçlarını bir araya getiriyor.
Zaman Çizelgesi: Dalga Nasıl Geldi?
- 4 Kasım 2025 (Salı): Bitcoin 104.000 $ altına sarkarken 24 saatte 1,3 milyar $ civarında tasfiye raporlandı. Aynı pencerede Ether’de iki günde %20’ye varan sert düşüş, kaldıraçlı ETH trader’larında yaklaşık 1 milyar $ tasfiyeyi tetikledi.
- 5–6 Kasım: Piyasa toparlanamadı; ETH tarafında kısa/uzun pozisyon dağılımları sık sık el değiştirirken tekil saatlik dilimlerde yüz milyonlarca dolar likidasyon görüldü.
- 7 Kasım (Cuma): 24 saatte ~688–710 milyon $ arası toplam tasfiye, en büyük tek işlem 15,3 milyon $ ile BTC-USD vadeli tarafta (Hyperliquid) kayda geçti. Aynı gün Bitcoin’de likidasyon dengesizliği dramatik düzeye ulaşarak toplamda ~713 milyon $ temizlenme ile duyuruldu.
- 8 Kasım (Cumartesi, bugün): Haftanın kapanışına girerken BTC’nin 100.000 $ çevresinde keskin dalgalanmalarla işlem görmesi, haftalık bazda kümülatif tasfiyeleri milyar dolarlar seviyesinde tuttu. Piyasa sabah saatlerinde 100.000 $ bandından yukarı tepkiler verse de eşik seviyeler hâlâ kırılgan.
“Tsunami”yi Büyüten Beş Dinamik
1) Kaldıraç Yoğunluğu ve Eşik Seviyeler
Kasım başında açık pozisyonlar ve fonlama hızları birçok majör borsada yükselmişti. Fiyatın 105.000 $ ve 104.000 $ altına her sarkışı; marjin çağrılarıyla zincirleme tasfiye tetikledi. 1,3 milyar $ tek günlük likidasyon eşiği, bu dengesizliği bariz şekilde yansıttı.
2) ETH’de İki Günlük Serbest Düşüş
ETH’nin iki gün içinde %20’ye varan düşüşü, sadece ETH perpetual’larını değil altcoin sepetlerindeki çapraz kaldıraçlı pozisyonları da etkiledi; analistler 2.700–2.800 $ bandına ek sarkma riskini not etti. Bu beklenti, otomatik kaldıraç azaltımı ve stop akışlarını hızlandırdı.
3) Duyarlılık: Uzun Vadeli Sahiplerin Kar Realizasyonu
Kasım ilk haftasında manşetler, uzun vadeli BTC tutucularının kar realizasyonuna yöneldiğini yazdı. Bu davranış değişimi, “yalnızca kaldıraçlı trader’ların” değil daha geniş bir satıcı grubunun piyasayı baskıladığını düşündürüyor.
4) Tekil Saat Dilimlerinde Şok Boşaltmalar
Bazı saatlerde >300 milyon $ seviyelerine ulaşan toplu tasfiyeler, desteklerin “havaya uçtuğu” mikro anlar yarattı; bu anlarda slipaj derinleşti, takip eden emirler daha kötü fiyatlardan gerçekleşti.
5) Manşet Etkisi ve ETF Akış Döngüsü
BTC’nin 100.000 $ altını test ettiği manşetler, ETF akış döngüsü ve risk iştahı üzerinde baskı yarattı. Fiyatın 99.954–100.000 $ aralığına kadar indiği alıntılanan veriler, duyarlılığı daha da zayıflattı.
Sayılarla Son 72 Saat
- Tek gün likidasyon rekoru (4 Kasım): ~1,3 milyar $ (24 saat)
- ETH tarafında iki günde tasfiye: ~1 milyar $ (ETH odaklı)
- 7 Kasım 24 saatlik toplam: ~688–710 milyon $
- En büyük tek likidasyon: 15,3 milyon $ (BTC-USD, Hyperliquid)
- BTC’de likidasyon dengesizliği: ~713 milyon $’lık temizlik ve %1.342’lik dengesizlik uyarısı (gün içi).
Not: Farklı veri sağlayıcıları (analiz siteleri, borsa bültenleri, haber ağları) metodoloji ayrımları nedeniyle rakamlarda sapma gösterebilir. Yukarıdaki pencereler, 4–8 Kasım 2025 arasındaki en güvenilir aralıklarla eşleştirilmiştir.
Teknik Görünüm: Hangi Seviyeler Kritik?
- Bitcoin: 100.000 $ etrafı, psikolojik ve teknik eşik. Gün içi 103.000–103.500 $ tepkileri gelse de (8 Kasım öğlen saatleri), 105.000 $ üstü günlük kapanışlar olmadıkça “rahatlama rallisi” sınırlı kalabilir. 96.000–98.000 $ bandı olası son savunma bölgesi; bu bölgenin altındaki kapanışlar yeni bir likidasyon dalgası tetikleyebilir.
- Ethereum: 3.000 $ eşiği, zincirleme tasfiye riskinin yeniden tetiklenebileceği seviye olarak izleniyor. 3.500 $ üzerine atılamayan her deneme, kısa vadeli aşağı yön riskini canlı tutuyor.
Piyasa Psikolojisi: “Refleks Ralli” mi, “Ayı Tuzağı” mı?
Likidasyon tsunamilerinde tipik kalıp, sert bir düşüşün ardından gelen hızlı sıçrama ve akabindeki sindirme (consolidation) evresidir. 8 Kasım’daki 103.000 $ üzeri tepki de bu kalıba uyuyor; ancak marjin kullanımı yeniden şişmeden spot ağırlıklı, düşük kaldıraçlı alımların dominasyonu görülmeden kalıcı trend dönüşümü iddiası erken olabilir. ETF net akışları, fonlama oranlarının normalleşmesi ve açık pozisyonlarda (OI) sağlıklı çözülme; kalıcı güçlenmenin ön şartları.
Türev Borsalarında Operasyonel Öğeler
- Likidasyon Kademeleri: Ani dalgalanmada “cross margin” kullanan hesaplar en kırılgan noktadaydı. İzinsiz büyüyen pozisyonlar; zincirleme marjin çağrılarına dönüştü.
- Motor Dinamikleri: Bazı borsaların sigorta fonları devreye girdi; aşırı asimetrik order flow anlarında sosyalizasyon (loss socialization) tartışmaları yeniden alevlendi.
- Likidite Cepleri: Order book’larda 100.000 $, 103.000–105.000 $ ve 3.000 $ (ETH) çevresindeki emir kümeleri, “mıknatıs” işlevi gördü.
Yatırımcılar İçin “Acil Durum” Protokolü
Kriptomagic.com, benzer şoklarda uygulanabilecek pratik bir kontrol listesini hatırlatır:
- Kaldıraç Katsayısını Düşürün: 3–5x üstünü yoğun volatilite günlerinde kabul edilemez varsayın. Risk bütçenizi varlık bazında ayırın.
- Stop-Loss’ları “Yerçekimli” Konumlandırın: Psikolojik eşiğin hemen altına değil, likidite ceplerinin arkasına yerleştirin (ör. BTC’de 100.000 $ altı için “100K–100,5K bandı” yerine daha derin, hacim destekli bölgeler).
- Fonlama ve OI Takibi: Pozitif/negatif fonlama uçlarda ise karşıt yön riskini artırır. OI’in düşmesi, “temizlenme” ve sonrası sağlıklı zemin işaretidir.
- Sigorta Fonunu ve ADL Riskini İzleyin: Aşırı volatilitede bazı borsalarda ADL (auto-deleveraging) devreye girebilir; ürün sayfalarındaki sıralamanız (kuyruk) önemlidir.
- Marjin Tipi Seçimi: Cross yerine isolated tercih edin; her pozisyonun kaderi ayrı yazılsın.
- Likidite Dönüşlerinde Sabırlı Olun: İlk sıçramada değil, kırık yapının onarıldığı (ör. 105.000 $ üstü günlük kapanış) teyitlerde kademeli ekleme daha rasyonel olabilir.
- Haber Akışını Teyit Edin: Büyük tasfiyeler çoğu zaman tek bir manşetle değil, birikimli baskı ile gelir. Güncel veri sağlayıcılarını çapraz doğrulayın. (Örn. 4 Kasım 1,3 milyar $; 7 Kasım ~688–710 milyon $ pencereleri).
Sık Sorulan: “Bu Sadece Kriptoda mı Olur?”
Hayır. Kaldıraç dinamiği olan her piyasada “likidasyon zinciri” görülebilir. Ancak kriptoda 7/24 işlem, daha hızlı fiyat keşfi ve perp kontratların yaygınlığı etkileri büyütür. Bu nedenle spot akışın payı ve gerçek talep (ETF net girişleri, kurumların alımları, zincir üstü net çıkış/girişler) daha kritik hale gelir.
İleriye Bakış: Ne İzlenmeli?
- BTC 100.000–105.000 $ bandı: Kırılım mı, geri kazanım mı?
- ETH 3.000 $: Tutunma gelirse likidasyon baskısı azalır; altına sarkarsa yeni bir “flush” gelebilir.
- Günlük Tasfiye Tabloları: Tek günlük >1 milyar $ eşiği aşıldığında “ikinci dalga” riski büyür.
- Piyasa Haberleri ve Duyarlılık: Uzun vadeli tutucuların satışı ve “büyük manşetler” (hack, düzenleme, ETF akışları) aynı yönde kümelenirse tsunaminin enerjisi artar
